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电子行业周报:电子子板块景气上行,多点开花

发布时间:2017-03-13    研究机构:华泰证券

小间距高增长提振供应链,LED驱动IC大厂淡季实现高增长

受益于小间距LED高增长,LED驱动IC大厂Block2月不受工作天数减少影响,营收月增15.66%,年增36.37%,单月营收达到2.03亿新台币。小间距基于性价比的提升不断启发市场,开拓新的应用,未来3年的复合增长预期超过50%,尽管行业规模不大,但对芯片的需求冲击却不容忽视,以P1.9的产品测算,16年小间距约需要1230亿片LED芯片,17年70%的增长对应需要新增约26台MOCVD。聚积表示再加上MicroLED应用面的扩大,今年芯片出货上看30%成长。建议关注利亚德、三安光电、聚飞光电、乾照光电。

1月全球芯片销售跃升13.9%创6年来最大月涨幅

半导体产业协会3月6日表示,2017年初半导体行业开局良好,1月份的半导体销售出现6年来的最大月度增幅,其中存储器芯片涨价贡献了绝大多数的增幅。1月全球芯片销售跃升13.9%,达306亿美元,为2010年以来的最大年比增幅。面向中国的芯片销售增长20.5%,面向美国的销售增长13.3%,对日销售增长12.3%,对欧销售增长4.8%。过去3个月内,PHLX半导体指数已上涨14%,而同期内标普500指数涨幅为7.3%。个股当中,英特尔在过去三个月内上涨3%,AMD大涨38%。推荐关注标的:东软载波、上海新阳、南大光电(300346)、杨杰科技等。

搭载Intel芯的国产自动驾驶车年底路测

英特尔对外公开并展示了自动驾驶事业部(ADG),视频曝光了工作环境、自动驾驶原型车以及目前的一些研究成果。3月8日英特尔的自动驾驶活动上,中国ADG的信息也进一步揭晓,部门涉及的内容包括5G、算法,以及高性能计算。汽车产业所需的芯片和PC、消费电子产业所需的芯片相比,在设计思路上有很大不同。雷达、摄像头会产生多种数据,自动驾驶的感知和决策规划部分,需要进行大量高性能运算。目前自动驾驶主控芯片主要有两种方案:CPU(决策)+GPU(加速)的方案,有97%-98%的企业采用;CPU(决策)+FPGA(加速)的方案,有2%-3%的企业采用。

电子领涨TMT板块,成长股投资热情复苏

成长股投资热情有所复苏,电子是TMT板块中上涨幅度最大。近期在周期股和消费股纷纷表现之后,成长股的关注度有了明显提升,而在TMT四个板块中,电子行业是业绩相对较好,估值较低,并且2017年有明确的成长逻辑的方向(iPhone8的创新),也是最容易吸引投资者关注的成长板块。近期电子板块的走势验证了我们春节后2月3日就表明的观点,行业最悲观时刻已经过去。从电子的投资节奏看,一季度买入确定性,二季度买入可能性,三季度买入成长性。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

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